探花 91 中东解围后，好意思团的下一个战场是AI
发布日期：2025-03-27 13:04 点击次数：55
文 | 新态度 Pro探花 91
2025 年 3 月 21 日，好意思团发布其 2024 年第四季度及全年财报，四季度好意思团收入 885 亿元，同比增长 20.1% 。
2024 全年，好意思团总收入 3376 亿元，同比增长 22% 。
分业务看，四季度好意思团中枢土产货交易收入 656 亿元，同比增长 18.9% 。
值得属目的是，如果关心出海业务，四季度好意思团新业务收入 229 亿元，耗费 22 亿元，耗费幅度 9.5% ；环比来看，这次好意思团新业务耗费幅度扩大 5.3 个百分点，主若是因为出海业务的支拨增多，以及部分其他新业务因为季节性身分导致收入减少，二者重迭，适合阛阓预期。
自昨年 10 月 Keeta 在利雅得上线后，已进一步彭胀至沙特阿拉伯的统共主要城市。2024 好意思团出海业务对中东的探索对阛阓交了一个还算怡然的答卷，摩根士丹利对好意思团出海中东的研报也展现其正处于看多好意思团的阶段。
当外界对好意思团出海的门谈渐渐祛魅时，本年好意思团把新联想力落在了 AI 上。
01、2024 中东风浪落下帷幕
出海无疑是好意思团在 2024 年估值最大的新联想力。阅历了 2023 年在香港的试水，2024 好意思团 Keeta 在中东的探索势头迅猛。
笔据好意思团电话会知道，自昨年 10 月在沙特齐门利雅得上线后，Keeta 进一步拓展至沙特阿拉伯的统共主要城市，用户数和订单量马上增长。
好意思团这么的势头离不开中东阛阓的秉性。GCC（中东海湾六国）的外卖阛阓目下具有低浸透率、高客单价、低东谈主力成本（主若是外来东谈主口东谈主力成本低）的特色。大摩预估，改日 2024 - 2028 年 GCC 外卖阛阓年复合增长率高达 15%，范围将达 300 亿好意思元，浸透率瞻望达 31% 。
其中沙特阿拉伯阛阓范围将达 160 亿好意思元，占比超 50%。阿联酋紧随其后，瞻望 2028 年范围为 70 亿好意思元。
此前《新态度》的著述 《好意思团小象和无东谈主机启程中东，平台和运力为何落子异域》 一文中已分析好意思团在沙特和阿联酋两个阛阓的布局念念路与拯救模式：在沙特缔造 Keeta 中东总部，在阿联酋领先发展无东谈主机第三方配送，沙特阿联酋谁齐不得罪，外卖出海和无东谈主机发展哪个齐不磨叽。
一言以蔽之好意思团在中东找到了生计之谈，GCC 主要国度也正在借助各大跨国企业进一步找到后石油时期的叙事。
关联词单就中东的土产货生活阛阓而言，洞开度诚然够了，但并非东谈主东谈主齐能玩转游戏功令。
在上述的《新态度》著述中也提到，好意思团的小象超市和叮咚买菜昨年 11 月开动均有传出出海沙特的音信。关联词只是过了四个月，近期叮咚买菜 CEO 在里面又布告摒弃出海沙特的缱绻。前置仓配置或将成为叮咚买菜沙特缱绻鼓吹的拆开之一，有测算料想，要看护在利雅得 30 个前置仓的运营，可能会吃掉叮咚买菜 45% 的现款流。
不外即使莫得业务和现款流杠杆失衡的担忧，跨国企业自己的视线和入场时机亦然一个不成忽略的身分。好意思团布局中东前期，最晚在 2022 年卡塔尔寰球杯期间就已开动历练并与沙特王室等交流，适值赶上沙特王室寻求"后石油叙事"。
客群定位的延展性不够，则是此前一些其他土产货生活平台在 2024 退出沙特的原因。有酬酢媒体用户反馈，配置于新加坡的悟空国外也于年前退出沙特，悟空国外是为国外的华东谈主提供优质的一站式生活和旅行服务，比 Keeta 进入利雅得时辰更早。
而在 Keeta 进入之前，沙特主要由" Hunger Station "、" Jahez "和" Marsool "这三个或原土或跨国平台土产货化的品牌占领着沙特意区大部分食物配送阛阓。
大摩研报瞻望 Keeta 2025 年下半年进入阿联酋阛阓，随后进军科威特和其他 GCC 国度，2028 年有望占 20% 份额，收场 60 亿好意思元 GMV 。
其以为好意思团瞻望 2028 年从 GCC 阛阓外卖业务获增量收入 11.5 亿元东谈主民币，2028 年收场盈亏均衡。
02、2025 接棒出海，好意思团 AI 恰逢其时
2025 年，AI 也会成为好意思团的支点。纵不雅前三年的关联阛阓趋势，好意思团的策略重点聘用齐很明晰。
2022 年末至 2023 年头大模子刚爆火，2023 一整年 AI 关联范围的发展重点在于模子技能力和 AIGC 利用模式上，而在好意思团方位的土产货生活及 OTA 范围，恰逢抖音相中好意思团腹地大搞土产货生活团购和外卖业务，2023 年好意思团对外的主叙事便是稳当，与此同期也在加紧对国外阛阓的历练。
2024 是 AI to C 利用平庸落地的一年，AI 的两大 To C 交易化落地主张 AIGC 和 AI Agent 之中，阛阓起始聘用了 AIGC。AIGC 和 Agent 最大的差异就在于前者是笔据内容生成内容，尔后者还不错匡助用户进行经由操作，而大模子领头脚色 OpenAI 提议要推出 AI Agent 照旧是昨年 11 月份的事情了。
直到 2025 开年 1 月中旬，OpenAI 确乎推出了 Agent 器具，不外恰逢 DeepSeek 在寰球爆火，OpenAI agent 关心度被尽数掩饰。但2025 年确乎被视为 Agent 元年，就在 3 月初，中国的 Agent 品牌 Manus 在国内也收割了一波公论关心。
也曾带火 OpenAI 的公论红利，连 OpenAI 我方也不是每次齐能吃到，OpenAI 跟通义近半年不错说好像稳坐国表里"汪峰"的模子设定，至此探花 91，AI 营销向心力已被部分其后者玩转。
而在土产货生活和 OTA×Agent 范围，早在 2024 年的时候，关联平台就已有探索。
在此前《新态度》的 2024 年 9 月份的著述 《服务 +Agent，"支小宝"重构支付宝》 就分析了支付宝在 Agent 上的布局发展梳理及近况，彼时支付宝的 Agent 服务利用"支小宝"刚发布，笔者同期也拿好意思团的搜索问答助理"问小袋"进行比拟。
另外 OTA 代表平台携程则是在 2023 下半年发布了首个旅游行业垂直大模子"携程问谈"，以智能助手的模式匡助用户搞定更个性化的旅游需求。但实质来说，这么的利用其实依然停留在 AIGC 上，尽管在 2024 年梁建章也提到了 AI Agent。
而在这次好意思团财报发布后，外界的关心重点也渐渐从出海转向好意思团的 AI 业务缱绻，好意思团称：在执续贯彻零卖科技公司策略的同期，咱们将加大对 AI、无东谈主机配送、自动配送车等前沿科技及关联利用的参加。
3 月 24 日，有音信称王蒲中将亲征 AI 赛谈，带队启动新样式 beam，主打 Agent 赛谈。尔后音信称王蒲中回话："不是啥 ' 绝密 ' 样式"，" 样式是我发起的 ， 我会积极参与孝敬主张，但不是我‘带队’"，以及"咱们（好意思团）正在作念一款 Native AI 居品，愿景是"每个东谈主齐能有一个专属的生活小布告。"
其实生活类 Agent 的对外锚点界说并不如外界联想中那么浅陋。
昨年 11 月，支小宝在发布两个月后，居品理念上有所进化，" Agent "这一刻画过于业内且衰退原土化，无法对中枢客群进行更高效的居品理念传达，于是"行状 AI "、" AI 生活管家"成了支小宝用户心智的进化锚点。
而目下好意思团对自家 Agent 的定位则是"专属的生活小布告"，事实上，这仍然是一个在 Agent 居品完成度较低形态时的刻画。
但笔据《新态度》此前著述对生活类 Agent 利用落地的分析，非论是支小宝如故好意思团，齐有成为国内跳跃生活 Agent 平台的后劲。
校园春色学姐此前著述中笔者给出的对于生活 Agent 的重要论断是如下：1、（昨年）非论是支小宝如故好意思团内置的问小袋，这些齐离确实能可践诺下单付款的 Agent 还尚有距离；2、用户使用 AI Agent 最大的痛点，便是生态内服务的各样性圆善性，以及互联互通性；3、平台自身的生态丰富且圆善才是生活服务平台作念 AI Agent 的中枢护城河。
如斯看来，在作念 Agent 的护城河——生活服务的丰富度上，支付宝和好意思团齐是国内跳跃平台，加之目下京东加纵容度发展外卖，今后也将有后劲进入这一赛谈。
关联词，对于生活 Agent 的居品形态，目下业内探索仍然较为低级，好意思团进场 AI 的时机看似有些晚，然而进场 Agent，似乎刚刚好。
03、写在终末
2025 年开动，伴跟着 DeepSeek 和中国 AI 及科技股的火热，成本阛阓"东升西降"的论调日出不穷，从这个角度看，好意思团目下再次高调入局 AI 恰逢其时。
另外，在中枢业务范围，好意思团也迎来了新敌手京东。京东昨年就作念起了外卖，《新态度》 2024 年 10 月的著述 《好意思团忙着出海，京东开动送外卖》 就已提到京东外卖业务初入局的现象——以连锁快餐和 9.9 咖啡为切入点，用京东和达达的运力来联络，不外其时外卖对于京东来说这还只是试水。
而就在 3 月 24 日，京东外卖布告上线 40 天日订单量已冲突 100 万，但想必经过了 2023 年抖音的搅局，阛阓和好意思团面临此种"腹地式"艰苦，齐会愈加逍遥。
至此，本年好意思团的业务三重点已组成：再次守住中枢业务，进一步拓展出海业务，开动落地 Agent 业务。