开心影视 小米425亿港元＂闪电配股＂背后的阳谋：豪赌造车与AI的死活时速
发布日期：2025-03-27 12:20 点击次数：179
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财联社 3 月 25 日讯 ( 裁剪 胡家荣 ) 小米集团 -W ( 01810.HK ) 在当天早盘受 " 先旧后新 " 配股影响，股价低开 5.53% 后握续承压。边界发稿，跌 6.23%，报 53.40 港元，与配售折让比例邻近。
注：小米集团的进展
这次激勉市集颤动的径直诱因，是公司早间发布的配股公告：拟通过 " 先旧后新 " 形势刊行 8 亿股新股，颠倒于刻下已刊行股本的 3.2%，配售完成后新股占比将达 3.1%。
凭证 53.25 港元 / 股的认购价狡计，较前收盘价折让 6.6%，瞻望净筹资约 425 亿港元。公告宗旨，召募资金将主要用于加快业务推广、加大 AI 及电动车研发参预，同期补充营运资金。
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什么是先旧后新配售？
" 先旧后新 " 是港股市集结一种常见的再融资妙技，具体历程如下：
历程高效性：大鼓吹雷军先将所握股份借予上市公司配售，投资者当日即可交游，无需锁如期，较传统增发省俭 2-3 周技艺。
韩国三级片风险边界：选用旧股先行配售，总股本未立即扩容，灵验边界股价波动风险。
成本优化：罗致股价历史高位实行，显耀裁减单元募资成本。
这次配售对小米集团的股权变动会有哪些 ?
股权结构变化宗旨，配售完成后雷军握股比例将由 24.10% 微降至 23.4%，其他鼓吹共计握股从 75.9% 稀释至 73.6%，新增投资者握有 3.1% 股权。
值多礼贴的是，这种设想通过 " 借股 - 配售 - 发新股 " 的闭环操作，确保大鼓吹权柄不被本色性稀释。
机构称这次融资有助于汽车业务发展
花旗银行分析指出，这次融资具有策略必要性：边界 2024 年末，小米虽握有 31 亿元 ( 东说念主民币 ， 下同 ) 净现款及 393 亿元筹划现款流，但电动车业务单台亏蚀达 4.5 万元 ( 全年净亏蚀 62 亿元 ) ，重迭 2025 年筹画将汽车产能从 30 万辆提高至 35 万辆，AI 研发参预握续加码，瞻望老本开支将破损 105 亿元历史高位。425 亿港元融资可灵验缓解现款流压力，相沿 " 智能出行 +AIoT" 双引擎策略。
同期也有报说念指出，短期股价承压主要源于 3.2% 的股本稀释效应，但中永久看，此举有助于优化老本结构 ( 财富欠债率有望着落 2-3 个百分点 ) ，加快 SU7 车型产能爬坡开心影视，并为行将开动的 2027 年外洋汽车市集布局储备弹药。